모델 포트폴리오 업데이트

모델 포트폴리오의 총 수익률은 61.1%로, 지난 업데이트 대비해서 소폭 낮은 수준을 기록하고 있다. 여전히 고점대비 S&P 500이 10% 가량, 나스닥 지수가 그 이상 하락한 영향을 직접적으로 받고 있으나, 시장 악재에 대한 반응은 다소 약해지는 기미가 보인다.

​지수가 공식적으로 '조정' (고점대비 10% 이상 하락할 때 쓰는 용어) 영역에 들어왔으나, 계속해서 변동성은 유지될 것으로 판단하고 있다. 트럼프가 만들어 낸 관세 및 기타 경제적인 문제들이 해결될 기미가 보이지 않고 있기 때문이다. 섣불리 저점을 노리고 투자하는것을 경계하시라는 의미이다.

아리스타 네트웍스(ANET)의 비중을 25% 가량 축소하고, 평단가 이하로 내려온 레딧(RDDT)의 비중을 20% 가량 증가시켰다.

최근 레딧의 급격한 사용자 수 증가세는 구글 검색 알고리즘이 변경된 영향이라고 주장하는 한 애널리스트의 매도 보고서가 발표되면서 회사의 주가는 하룻밤 사이에 10% 가량 폭락하는 모습을 보였다.

해당 애널리스트는 "지난 분기 기준으로 레딧의 활성 사용자 중 50% 가량이 로그인 되지 않은 사람들이라면서, 사용자 수 증가는 회사의 플랫폼이 구글 검색 알고리즘 변경의 혜택을 받은 결과이지, 레딧이 본질적으로 매력적인 서비스가 아니다"는 해석을 내놓았다.

물론 레딧의 구글 검색 유입 비중은 유의미하게 높으며, 검색 알고리즘의 변화에 따라 사용자 유입은 영향을 받을 수 있다. 그러나 우리는 구글 검색 알고리즘의 퇴화에 대해 이미 수년전부터 다룬 전적이 있고, 해당 글에서 미국 사람들이 더 정확한 정보를 찾기 위해 구글에 (검색어 + Reddit) 형식으로 검색하는 패턴을 변경중이라고 말한 바 있다.

따라서 해당 애널리스트의 구글 검색 알고리즘이 레딧에게 혜택을 주었다는 주장은 사후약방문식 해석일 확률이 높다고 본다. 구글 검색 알고리즘은 그저 사람들의 행동방식을 학습하여 더 관련성 있는 콘텐츠를 제공하기 위해 업데이트 되었을 뿐이다.