건설경기 개선 여건, 미래 건설 수요, 그리고 Huntsman

*2021-06-23 글

Huntsman Corporation (NYSE: HUN)은 다양한 화학소재를 제조하는 기업이다. 현재 영위하고 있는 사업부는 다음과 같다:

Polyurethanes- 폴리우레탄은 3차원 구조를 가지고 있는 플라스틱으로서 다양한 분야에 적용 가능하다. 주로 건축물, 자동차, 가전등에서 단열재로 적용되고 전기전열체, 폼 매트리스, 목재용 접착제로 사용되고 있다. Huntsman의 매출에서 59%를 차지하는 비중있는 부문이다.

Performance Products- 폴리우레탄 폼, 연료 및 윤활제, 페인트와 코팅, 복합물질, 건설자재 및 반도체 생산에 사용되는 재료를 만드는 사업부이다. Polyurethanes 사업부와 마찬가지로 건설경기와 자동차 생산량에 밀접한 연관을 갖고 있다. 매출의 17%를 담당했다.

Advanced Materials- 에폭시와 아크릴 등의 물질로서 항공기용 및 산업용 접착제, 복합물질, 자동차, 가스 및 풍력발전등에 사용되는 물질을 생산하며 매출의 14%를 담당했다.

Textile Effects- 섬유 염색에 사용되는 물질을 생산하는 부문으로 솜, 폴리에스터, 울, 나일론 등 다양한 소재의 섬유에 적용 가능하며 의류는 물론 가정/호텔용 카페트 등 다양한 섬유염색 애플리케이션에 사용된다. 매출의 10%를 담당했다.

Huntsman Corporation, 10-k

미국의 건설경기는 개선될 여건은 완벽하게 마련되어 있다. 집값은 1999년 이후 최대폭인 연율 23% 상승하고 있으며, 바이든 정부의 인프라 투자법안은 1조~2조 달러 (약 1100~2200조원) 사이에서 올해내 통과될 것으로 예상되고 있다.

주택가격이 치솟음에도 불구하고 주택건설 지표는 가격상승률을 현저하게 못 따라 잡았었는데, 이는 철강과 목재 등 건설에 필수적인 건자재의 가격이 폭등하면서 건설현장의 회전율이 떨어지고, 뜨거운 고용시장 때문에 건설인력을 구하지 못함에 따라 개발업체와 건설사들은 프로젝트 자체를 포기하는 현상이 일어났기 때문이다.

U.S Census Bureau

다행히도 차츰차츰 병목현상이 줄어들면서 주택건설은 소폭이나마 증가하는 추세로 전환했고 (아직 완공률은 지지부진한 상태이다) 계속해서 상승하는 주택가격은 비록 현재 건설실적이 예상만큼 좋지 못하더라도 미래의 건설수요를 보장한다.

Fortune

하늘 높이 치솟았던 목재가격 또한 고점대비 40% 가량 하락하며 심각한 건자재 부족 때문에 멈춰있던 건설현장을 다시 재개시킬 여력을 제공하고 있다. 현재 주택수요는 가격 상승률이 증명하고 있고 건설현장은 자재 및 인력부족으로 인한 병목현상을 겪고있는만큼, 목재 공급으로 현재의 병목현상이 해소되면 그동안 같이 공급되었어야 할 자재들에 대한 수요가 높아질 가능성이 높다고 보여진다.

DISCLOSURE: 해당글은 교육적인 목적으로 작성된 것으로 특정 주식이나 자산을 매수하는 것을 추천하지 않습니다. 해당 글에 사용된 정보는 저자가 판단하기에 믿을만한 정보원에서 취득 되었으나 정확하지 않을 수 있습니다.