바보야, 정답은 motion 이야~

좋은 아침입니다. 이번주는 월마트 (WMT)를 포함한 주요 기업들의 실적발표가 있는 주간이라 주가의 변동성이 높을것으로 예상됩니다.

특히 FOMC 회의록과 Core CPI가 목요일과 금요일밤에 제각각 공개될 예정이라 실적발표 시즌에 겹쳐 더더욱 민감한 움직임을 보일것으로 기대하고 있습니다.

어웨어에서는 앞으로 매크로 상황에 관계없이 52주 신고가를 기록한 미국 주식들 중에서 관심이 가는 기업에 대해 다뤄보는 콘텐츠를 생산할 계획을 갖고 있는데요, 오늘이 바로 첫번째 시간입니다.

여러분들은 4차 산업혁명 하면 무엇이 떠오르나요?

썸네일에 보이듯이 저는 일단 로봇과 인더스트리가 떠오릅니다. 노동력이 줄어드는 세상에서 '자동화'는 피할 수 없는 물결이라고 생각하거든요.

그런데 오늘 52주 신고가 리스트를 찾다 발견한 회사 하나가 있는데 바로 Allied Motion Technologies (AMOT) 입니다.

이 회사가 뭐하는 회사인지 한번 알아보도록 하겠습니다.

먼저 Annual Report에 해당하는 10-K를 뜯어봅니다.

자, 여기서 AMOT는 "다양한 산업분야에서 사용되는 정밀 및 특수 제어 모션 부품 및 시스템을 설계하고 제조하는 기업"임을 알 수 있습니다.

아직 정확히 뭐하는 회사인지 감이 안오시죠? 타겟하고 있는 시장을 한번 봅시다. 

Vehicle, Medical, Aerospace & Defense, and Industrial이라 되어 있는것을 보니 모두 '움직이는 부품'이 필요하다는 사실을 알 수 있습니다.

그리고 현재 판매중인 제품들을 설명해놓은 description을 한번 읽어봅시다:

Our products include brush and brushless DC (BLDC) motors, brushless servo and torque motors, coreless DC motors, integrated brushless motor-drives, gearmotors, gearing, modular digital servo drives, motion controllers, incremental and absolute optical encoders, active and passive filters for power quality and harmonic issues,

mission critical electro-mechanical automation solutions, advanced linear and rotary motion systems for nano-precision applications, input/output (“I/O”) modules, industrial gateways, and other controlled motion-related products

정확히 무엇을 파는지는 몰라도 무언가의 움직임을 '제어'하는데 사용되는 '모터' 위주의 제품 포트폴리오를 가지고 있다는 걸 알 수 있습니다.

그러면 구체적으로 어떤것들을 제어하는데 사용되는지 end market 별로 탐색해봅시다.

Vehicle: 다양한 기계적 연결 장치, 트랙션/드라이브 시스템 및 펌프, 자동 및 원격 유도 파워 스티어링 시스템, 다양한 고성능 차량 애플리케이션, 작동 시스템을 전기적으로 대체하거나 이에 동력 보조를 제공하는 전자식 파워 스티어링 및 드라이브 바이 와이어 애플리케이션 (예: 리프트, 슬라이드 아웃, 커버 등), HVAC 시스템, 공회전 중 차량의 에너지 효율을 개선하는 솔루션 및 액화 석유 가스(“LPG”), 연료 전지 및 하이브리드 차량과 같은 대체 연료 시스템. 차량 유형에는 오프로드 및 온로드 건설 및 농업 장비가 포함됩니다. 트럭, 버스, 보트, 유틸리티, 레크리에이션용(예: RV, ATV(all-terrain vehicles), 특수 자동차, 자동화 및 원격 조정 차량).

Medical: 수술용 로봇, 보철물, 전동식 수술용 핸드 피스, 측정 및 관리를 위한 프로그래밍 가능한 펌프, 화학 요법, 통증 조절 및 항생제, 핵 영상 시스템, 방사선 장비와 관련된 주입, 자동 약 조제 장비, 신장 투석 장비, 호흡 인공 호흡기, 심장 펌프 및 환자 취급 장비(예: 휠체어, 스쿠터, 계단 리프트, 환자 리프트, 이송 테이블 및 병원 침대).

Aerospace & Defense: 관성 유도 미사일, 중거리 스마트 탄약 시스템, 무장 인력 수송기의 무기 시스템, 무인 차량, 보안 및 접근 제어, 카메라 시스템, 도어 접근 제어, 공항 선별 및 스캐닝 장치.

Industrial:  제품은 공장 자동화, 특수 장비, 자재 취급 장비, 상업용 바닥 광택기 및 클리너, 용접기, 케이블 풀러 및 조립 도구와 같은 상업용 건물 장비, PC와 같은 최종 제품의 취급, 검사 및 테스트에 사용됩니다. 고화질 프린터, 광섬유 산업을 위한 가변 레이저 및 스펙트럼 분석기, 반도체 제조 산업을 위한 테스트 및 처리 장비, 가변 주파수 드라이브 및 기타 전력 전자 장비로 인한 왜곡을 필터링하는 전력 품질 제품, 실리콘 포토닉스의 나노 기술 모션 시스템, 마이크로 어셈블리, 디지털 병리학, 게놈 시퀀싱, 레이저 처리 및 마이크로 전자공학, PLC 제조업체 및 유통업체.

이렇게 많은 end market 에서 사용된다는것은 무언가를 제어하기 위한 모터 제품의 사용처가 매우 많다는 얘기일 겁니다.

그러나 주식투자에서 더 중요한 것은 앞으로 성장이 많이 남아있는 시장인지의 여부이죠. 그런면에서 Allied Motion Technologies 는 매력적인 시장에서 활동하고 있는것이 분명해보입니다. 모든것들의 전동화는 아직 시작조차 하지 않았기 때문입니다.

2021년에 여러 회사들을 인수합병한 이후 2022년 들어 매출 성장률도 인상적입니다. 2021년 4분기에 9680만 달러에 달했던 매출은 2022년 3분기에는 1억 3440만 달러로 35% 가까이 증가했고, 매출총이익률 (Gross Margin)은 28%에서 32%로 수익성이 함께 증가했습니다.